涨停敢死队火线抢入6只强势股
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赣锋锂业：产业链逐步延伸，未来成长可期
近日，我们对公司进行了实地调研，我们参观了公司的生产线并针对公司经营状况以及新项目进展情况与公司高层进行了交流，我们认为，公司为国内全产业链锂产品深加工龙头企业， 拥有卤水直接提取碳酸锂和氯化锂的技术优势，产品覆盖电池级碳酸锂、金属锂、丁基锂等高端产品，有一定的技术壁垒。未来看好公司万吨锂盐项目，我们首次给予公司“推荐”评级。
主要观点：
公司是国内锂加工行业龙头。
公司是国内锂系列产品品种最齐全、产品加工链最长、工艺技术最全面的专业生产商，公司是国内首家突破从卤水中直接提取电池级碳酸锂技术的企业、国内唯一专业化、规模化供应丁基锂的企业、国内第一家实现从卤水中直接提取氯化锂的企业， 公司同时也是国内唯一的规模化利用含锂回收料生产锂产品的企业。公司的优势主要集中在锂深加工领域，丁基锂和金属锂产量牢牢占据国内首位。随着公司未来万吨锂盐综合项目投产， 公司产业链各环节产能均将有所提升，公司行业竞争力有望进一步加强。
(日信证券 赵越)
硅宝科技：荒年能稳定，丰年或爆发，专注终端，攻守相宜
专注终端，上游过剩下，下游优势逐渐彰显。
公司专注于有机硅产业链终端，拥有各类硅胶产能2.8万吨，产品集中在工业胶、中空玻璃胶等中高端领域。去年以来，一体化企业受上游拖累，盈利下降显著。而公司充分受益于上游成本的下降，保持了同比稳中略升。预计未来2-3年内，专注下游的企业对一体化企业的盈利优势能够持续。
有机硅领域：成本下降带来短期和长期机会。
目前，国内有机硅单体产能180万吨，拟在建100万吨，过剩严重。短期内，具有技术和议价优势的终端产品成本下降、盈利增厚；中长期看，成本下行使硅橡胶替代天然和石油基合成橡胶逐渐成为可能，未来10年内硅橡胶可能从相对高端产品成长为需求显著的大宗原料。
产品结构定位高，营销服务优势强，需求回落下抵御能力强劲。
公司产品线集中在中空玻璃、高端门窗、电力和汽车用胶等领域，直供客户，下游主要是商业地产和工业等高端领域，对营销和服务能力要求高，无形门槛可能高于市场的一般认识。今年以来，行业盈利普遍下滑，而公司毛利率不降反升。
规划产能逐步释放，确保逐年30%增长，未来存在爆发潜力。
今年年底，募投的7000吨门窗胶和3000吨汽车胶将最终建成。5万吨新津基地预计2014年底前释放产能。收购的安徽飞翔已经扭亏为盈，将考虑适时将其偶联剂产能扩建到4000吨，并在连云港规划再新增2000吨。到2015年，公司产能将增长2.8倍左右，未来公司产销实现30%的逐年增长问题不大。
产能扩张的同时，公司在高端领域积极布局。太阳能胶受益光伏刺激政策，存在快速增长可能；汽车用胶通过TS16949认证，获得进入合资车厂的门票；建筑用胶尝试进入高层建筑领域，一旦突破，单座摩天大楼可能即为千万元级别订单……公司还在不断寻找新的高端细分市场，未来可能产生爆发性机会。
攻守相宜，预计明年有正收益，建议“增持”。
我们认为，公司未来业3-5绩具有很好的稳定性和增长确定性；如果宏观转暖、需求恢复，公司在高端建筑用胶、工业用胶等领域的布局存在爆发的可能。综上，公司具有明显的“荒年能稳定、丰年或爆发”的攻守相宜特征。
预计公司2012-14年每股收益0.59、0.74和0.95元。经过前期调整，目前股价处于低位，合18倍左右PE,目前价格下明年应当能获得正收益，建议“增持”。
(中信建投 胡彧 梁斌)
顺网科技[微博]：四大新产品精彩纷呈 助业绩估值双丰收
云游戏将重构公司价值，引领游戏产业革命：公司核心技术团队通过长期的技术研发，攻破了云游戏多项核心技术，该技术将允许用户在云端直接运行游戏，免去了用户下载、安装游戏的步骤，也突破了游戏对终端和操作系统的限制，大幅降低了玩家运行大型游戏的时间和硬件成本。同时，随着接入带宽瓶颈的不断消除，云游戏趋于成熟化也将对网页游戏和部分硬件服务商造成巨大冲击，作为目前唯一可跨越PC、移动、电视终端的云游戏平台商也有望迎来空前的机遇，在授权、广告、分成和增值服务等盈利模式可行且清晰的情况下，该产品有望助公司实现价值重构。
云海平台助业绩和用户体验双丰收：云海平台以桌面形态进入用户终端，其有效广告位和广告价值将大幅提升，并通过进一步掌控用户访问应用和互联网入口增加其流量变现的方式。另外，云海嵌入的3D 游戏、影视、云端同步漫游功能将为网吧用户创造较为领先的产品体验，大幅增强平台用户粘性，同时打开产品多元化发展空间，为未来云海发展全网用户埋下伏笔。
新网维大师和云海浏览器将提升网吧主、加盟商口碑：网维大师8100 通过实现业内领先的智能流控、虚拟盘灾备、游戏启动加速技术以及独创网吧监控管理平台，从而减轻服务器负担，减少用户抱怨并提升网吧主和加盟商的管理效率。另外，云海浏览器以流媒体缓存加速技术为核心出发点，通过实现稳定、安全、快速的产品特征吸引用户，并向网吧主开放自定义首页、导航等功能，为其提供流量变现的盈利空间。
维持“推荐”评级：我们看好新网维、云海和浏览器为公司未来做出的业绩贡献，以及云游戏技术所带来的空前产业机遇，预计公司2012、2013年EPS 分别为0.73、1.25 元，目前股价对应2012、2013 年PE 分别为37 倍、21 倍，维持“推荐”评级。
(长江证券)
普利特：汽车市场放缓不改公司高速增长
三季报业绩增长47.25%。公司1-9月份营业收入8.16亿元，同比增长10.15%；归属于上市公司股东的净利润9734.5万元，同比增长47.25%，EPS0.36元，7-9月份EPS0.12元。
改性塑料产能稳步增长。嘉兴子公司今年5月底投入试生产后，公司生产能力达到10万吨，缓解了上半年产能略显紧张的情况。明年嘉兴厂区继续放量，目标市场仍在公司处于优势地位的华东地区。预计重庆厂区也将于明年投产，由于汽车工业的向西部转移，公司逐步完成在西南地区的布局。公司已经有多项产品进入长安福特的采购目录，为公司重庆的新增产能提供足够销售渠道。
#p#分页标题#e#汽车市场不振未改公司未来成长前景。市场预期今年汽车市场增速在10%以内，与09、10年的高速增长不可同日而语。但是从结构上看，豪华车、合作品牌的销量仍然较为乐观，SUV车型销量也增速远超其他车型，这与公司逐渐加强高端品牌汽车厂商销售的策略不谋而合。短期日系车型的下滑，在一定程度上也利好公司作为欧美系厂商供应商的经营情况。
TLCP项目逐渐步入正轨。TLCP项目已经连续成功地生产出合格产品，已能生产出常规和低翘曲两大系列六个品种。经过2年左右的力量积蓄，该项目未来有望成为公司重要盈利来源。
维持公司“增持”评级。预计公司2012-2014年，0.48、0.58、0.70元，对应动态市盈率24.5、20.3、16.87倍。给予公司“增持”评级。
(民族证券 齐求实)
长安汽车：长安福特和本部销量均好于预期
10月长安福特及本部销量好于预期。新福克斯凭借良好的性价优势，10月销量继续环比向上，创今年以来月度新高，即将上市的两款SUV车型翼虎和翼博将有望提升2013年长安福特销量及盈利水平。重庆本部单月销量实现大幅增长，产品结构将继续上移。公司业绩向上弹性较高，我们仍然认为公司是乘用车企业中的优选投资标的。
新老福克斯继续畅销，长福马单月销量同比增长27.8%。10月新老福克斯合计销量33614辆，超出9月销量，再创今年新高；蒙迪欧销量6485辆，环比增长2.5%；受益于新福克斯上市以来的良好反映，10月长福马销量4.59万辆，同比增长27.8%，1-10月福克斯销量22.11万辆，1-10月长福马累计销量38.45万辆，同比增长13.8%。由于3季度长福马预提了SUV翼虎和翼博上市部分费用，导致单季盈利环比略下降，预计4季度随着销量继续提升，长安福特4季度销量及单季盈利均将环比增长。随着后市两款SUV翼虎和翼博上市销售，预计2013年长安福特销量及业绩仍将保持高速增长。
10月份重庆本部销量同比大幅提升。10月重庆本部实现销量5.37万辆，同比环比分别增长57%和11.6%，好于市场预期，10月销量同比增速明显高于三季度增速水平(39.9%)。销量增速超预期主要原因是：欧诺1.5L于9月上市导致微客单月销量环比持续向上，逸动带动自主轿车销量持续提升。
随着微客及轿车产品销量结构上移，以及新车型CS35(SUV)及睿骋(B级)即将推出，预计4季度重庆本部盈利状况将环比改善。
财务与估值预计公司2012-2014年每股收益分别为0.26、0.63、0.81元，根据可比公司平均估值水平，考虑公司未来3年业绩增长弹性较高，给予13年PE10倍估值，目标价6.30元，维持公司“买入”评级。
风险提示经济下行影响汽车需求；新车销量不达预期。
(东方证券 姜雪晴)
陕鼓动力：新签扬州恒润供气项目
事件：
11月7日，公司董事会通过决议，拟承建扬州恒润制氧项目，以供气模式向扬州恒润提供工业气体。该项目将建设制氧量为3万立方米/小时的空分装置，未来计划再新增一座1.5万空分。项目投资额预计为2.7亿元，建设期为14个月，建成后预计年销售收入2.3亿元，年净利润0.26亿元。
评论：
项目情况：扬州恒润海洋重工有限公司为江苏省西城三联控股集团旗下从事海洋钻井平台钢板加工、销售等的控股子公司，此次新建空分项目将为其新建的高炉炼铁项目提供氧气、氮气等工业气体。西城三联集团在中国企业500强中排名第233位，在中国民营企业100强中排名第33位；其钢铁主业占地3,500亩，总资产71亿元，员工近7,000名。总体上，扬州项目的供气服务对象实力较为雄厚，具有较好的履约能力。根据合同测算，项目建成后年销售收入为2.3亿元，年净利润0.26亿元，考虑扬州及周边地区零售市场发达，实际项目回报可能好于测算。
气体业务的增长贡献可期：目前，公司已累计签订6个供气项目，建设空分装置合计制氧规模达到35万方，总投资额接近18亿元(全部项目列表参见下页的表格)。其中，徐州项目2万空分、唐山项目6万空分已经投产，而渭南、晋开等项目也将在今年底至明年陆续进入投产阶段，2013年气体业务有望为公司新增6-8亿元的收入规模，全部项目投产后可实现收入将超过12亿元。
秦气的成立，标志着公司将气体业务放在更高的战略位置上：10月31日，由公司和陕西延长石油集团、陕西煤业化工集团、陕西金融控股集团、北京君联资本共同发起的秦风气体正式揭牌成立。秦风气体的注册资本为5亿元，其中，公司出资3亿元占60%，其余4家企业各出资0.5亿元分别占10%。秦风的成立，无疑是五家企业优势组合的结果，而有两件事情也值得注意。一是公司明确提出，秦风要在五年内发展为专业化、规模化的工业气体专营公司，空分装置规模总计达到200万方，实现年营业收入100亿元，利税总额20亿元。考虑到2012年公司的营业收入也只有60亿元出头，秦风的发展意味着需要再造一个“陕鼓”，并且是以供气服务为主。二是秦风成为陕西省国资委管理的一级企业(陕鼓动力的实际控股人为西安市国资委)，这表明秦风将成为陕西省整合省内外的优势气体资源的平台，包括延长石油、陕西煤业化工等企业自身规模庞大的已运营、在建和新建空分装置。秦风成立后，已进入队伍姐建的阶段。我们认为，明年将是各企业集团落实合作、省内资源整合的开始，公司的气体业务有望迎来加速发展的过程。
投资建议：
我们维持公司的盈利预测不变，2012-2014年营业收入分别为6,491,7,865和9,312百万元，净利润分别为1,046,1,259和1,489百万元；EPS分别为0.638,0.768和0.909元。
当前由于经济下行压力较大，同时，发改委“三年不安排现代煤化工试点”的期限已满，新型煤化工示范项目的审批放开和设备招标值得关注。基于公司转型服务的进展积极，并受益于煤化工发展，我们继续给予公司“买入”的投资评级，目标价为10.25元，相当于2012年16倍PE估值。
(国金证券 罗立波 董亚光)
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